Lorsque l’on parle d’assurance-vie, deux notions reviennent systématiquement : fonds en euros et unités de compte (UC). Ces deux supports d’investissement coexistent au sein de la majorité des contrats multisupports proposés par l’ensemble des assureurs. Pourtant, leurs caractéristiques, rendements et niveaux de risque sont radicalement différents.
Dans un contexte d’incertitude où l’inflation est en forte augmentation, et où le rendement moyen des fonds en euros poursuit sa lente baisse menant à l’érosion de votre épargne, de nombreux épargnants s’interrogent sur la pertinence de se tourner vers les unités de compte, plus dynamiques, mais aussi plus volatiles. Si l’inflation semble connaître un ralentissement en 2023 avec une moyenne de 2,5 % selon L’insee, nombreux sont les particuliers à évoquer leurs doutes à propos d’un investissement exclusivement dédié à l’euro.
En vous proposant un comparatif clair et objectif entre fonds en euros et unités de compte, Hilbert Wealth Management vous oriente pour faire le meilleur choix en fonction de votre profil, de vos objectifs patrimoniaux, et de votre tolérance au risque.
Le fonds en euros est un support d’investissement sécurisé, proposé dans les contrats d’assurance-vie dits multisupports. Il présente deux caractéristiques majeures :
Le fonds en euros est principalement investi dans des obligations d’État ou d’entreprises, ce qui lui confère une certaine stabilité (du moins, en théorie) , mais limite son potentiel de rendement à long terme. Il est idéal pour les investisseurs aversion au risque, ou pour ceux qui souhaitent sécuriser une partie de leur capital.
Les unités de compte, en revanche, représentent des parts d’actifs financiers (Actions, Produits structurés, SCPI, OPCVM, ETF, etc.). Contrairement au fonds en euros :
Cela signifie que la performance peut être bien plus élevée… comme plus basse, en fonction des conditions économiques. En réalité, votre investissement est soumis aux tendances des marchés, et donc, de votre profil d’investissement. Si les UC sont souvent recommandées pour les investisseurs disposant d’un horizon de placement long (5 ans et plus) et prêts à accepter une part de volatilité, elles deviennent indispensables pour ne pas perdre de l’argent sur le long terme.
Les fonds en euros constituent encore aujourd’hui le pilier sécuritaire de nombreux contrats d’assurance-vie. Si leur rendement s’est érodé au fil des années, ils conservent des atouts indéniables dans une stratégie patrimoniale équilibrée.
Le principal avantage du fonds en euros réside dans sa garantie en capital. Quelle que soit la performance des marchés financiers, vous ne pouvez pas perdre d’argent sur ce support. Cette sécurité est assurée par l’assureur lui-même.
Les fonds en euros présentent un intérêt de prime abord axé sur la sécurité pour son investisseur :
En 2023, le rendement moyen des fonds en euros a connu une légère remontée après des années de déclin, avec des performances situées entre 2,3 % et 3 % brut, selon Le Revenu.
Ces dernières années, des tendances ont étés relevées à propos des fonds en euros :
Les fonds en euros sont tout indiqués pour :
Si les fonds en euros séduisent par leur sécurité, ils ne sont pas sans limites. Bien au contraire, ils apparaissent ces dernières années non pas comme une sécurité, mais bien une perte en termes d’investissement. Leur principal point faible aujourd’hui ? L’inflation. Même avec un rendement moyen de 2,5 % brut en 2023 (source : Le Revenu), la performance réelle nette d’inflation reste négative dans bien des cas.
À titre d’exemple, voici des chiffres clés de ces dernières années :
Autrement dit, en plaçant exclusivement votre épargne sur un fonds en euros, vous perdez chaque année du pouvoir d’achat. Cette érosion invisible, mais bien réelle, compromet la rentabilité de votre épargne à long terme, même si le capital est garanti.
Pourquoi cela pose problème ?
Les unités de compte, souvent perçues comme plus risquées, sont pourtant celles qui offrent le plus grand potentiel de performance. Elles permettent aux épargnants d’accéder à une grande variété de classes d’actifs financiers, en France comme à l’international.
Contrairement au fonds en euros, une UC reflète la valeur d’un actif sous-jacent (fonds actions, obligations, immobilier, etc.). Elle n’offre aucune garantie en capital, ce qui en fait un support à la fois plus risqué et plus rentable à long terme. En effet, l’unité de compte est soumise aux fluctuations des marchés financiers, et peut présenter des résultats positifs… mais aussi négatifs ! À vous donc (ou à votre partenaire financier), de trouver les meilleurs investissements à disposition pour créer le portefeuille le plus adapté à vos objectifs.
La diversité des UC permet d’élaborer des stratégies sur mesure. Voici les principaux types disponibles dans une assurance-vie :
Les UC sont idéales pour :
Investir en unités de compte, ce n’est pas gratuit. En effet, elles sont souvent associées à des frais, généralement plus élevés que sur les fonds en euros. Il est essentiel d’en tenir compte dans la performance nette :
Types de frais à anticiper
Chaque solution est construite après un audit approfondi de la situation et des besoins, pour offrir un contrat pertinent, lisible et aligné sur les objectifs de rendement net de frais.
Notre philosophie est simple : il est normal que chacun puisse vivre de son travail, mais jamais au détriment de l’intérêt du client. Chez Hilbert, nous privilégions l’excellence, la transparence et la performance durable.
En période d’inflation élevée (comme ces dernières années), la valeur réelle de l’épargne sécurisée (comme celle investie en fonds en euros) peut s’éroder rapidement. Les fonds euros restent souvent inférieurs au taux d’inflation, ce qui signifie une perte de pouvoir d’achat pour l’épargnant.
À l’inverse, les unités de compte, en particulier celles exposées aux marchés actions, à l’immobilier (SCPI, OPCI) ou aux actifs réels, ont historiquement mieux résisté aux périodes inflationnistes. Elles permettent de capter la croissance économique ou l’évolution des prix à travers des entreprises ou actifs sous-jacents.
Historiquement, Hilbert enregistre des performances de rendement comprises entre 6 % et 8,3 %, avec certaines solutions offrant une protection du capital jusqu’à 100 %. En 2025, nous avons atteint un rendement de 8,3 % brut (avant frais de gestion assurantiels), soit 7,35 % net, sur nos solutions structurées.
Cette performance est le fruit de la stratégie d’Hilbert Investment Solutions, qui s’engage volontairement à réduire ses marges afin de redistribuer une part plus importante de la valeur créée au client final, qu’il soit institutionnel ou particulier.
Face à la diversité des contrats d’assurance-vie, il est essentiel de bien comprendre les forces et faiblesses des deux grands types de supports.
| Critère | Fons en euros | Unité de compte (UC) |
|---|---|---|
| Garantie du capital | Oui, à 100% | Non, risque de perte |
| Rendement moyen 2024 | 2,5 % brut (en baisse) | Variable (de -10 % à +15 % selon le support) |
| Volatilité | Très faible | Moyenne à forte selon les actifs |
| Frais de gestion | 0,6 % à 1 % | 0,8 % à 2,5 % (selon les supports) |
| Horizon de placement idéal | Court à moyen terme (3 à 5 ans) | Long terme (5 à 10 ans minimum) |
| Accessibilité | Dès 100 € dans la plupart des contrats | Idem, mais avec sélection plus complexe |
| Fiscalité (en cas de rachat) | Identique pour les deux (PFU ou IR après abattement) | Identique pour les deux |
| Profil idéal | Prudent ou modéré | Dynamique, équilibré, ou long-terme |
Le fonds en euros reste votre meilleur allié, notamment si vous êtes proche de la retraite ou souhaitez une épargne liquide et peu risquée.
Les UC, bien choisies, peuvent vous offrir une rentabilité supérieure, notamment via des supports immobiliers (Produits structurés, fonds, SCPI), ISR, ou des fonds thématiques.
En optant pour un contrat d’assurance-vie multisupport piloté avec l’accompagnement d’Hilbert, vous bénéficiez d’un accès à des supports haut de gamme (fonds structurés, immobilier, ISR, private equity) tout en maîtrisant vos risques.
